中国的理想模样，应该是“十亿中流”，十亿中产阶级撑起中国的消费和中国的发展，成为支撑国家的厚重基石，这样的国家才能让国民更有获得感。
最近，不管是从宏观层面的各种新闻，还是从身边的感觉来看，都比较一致的认为，当前经济形势感觉不太好，经济总体在下行。当然这个下行，仅仅是指增速。我自己有不少微信群，里面基本是深圳中产，从直观感觉上来看，讨论贷款，房产等的热度都降了不少。
从数据上来看，第三季度经济增速下降到6.5%，达到了2009年一季度以来的最低值，9年前的2009年第一季度经济增速为6.4%，现在的经济增速差不多是金融危机时候的水平了，我们看第四季度表现会怎么样。当然了，我们也要注意到，虽然增速已经和2009年的低谷差不多，但是现在的中国，比起2009年体量已经是两倍多了。
一、内忧与外患
外患就不用说了，这个中美贸易战已经持续了很长时间，而且目前看不到问题解决的前景，因此要做好后续征税范围和强度不断扩大的准备。
前面的7月6日，8月23日，9月24日三个不断升级的关税时间节点之后，下一个时间节点就是2019年1月1日，2000亿美元中国出口美国商品的税率从10%增加到25%。因此在11月和12月，这2000亿美元对应的商品，中国公司还会大规模的对美国出口，目的是为了避免25%的高关税。而在1月1日之后，这2000亿美元加上之前已经生效的500亿美元，总计就是2500亿美元征收25%关税了，那么就是50%的中国对美国出口成本上升了四分之一，因此中国对美国出口预计将会出现下降。
另外一个影响是美股下跌带来的市场信心问题，如果美国经济出现下行，作为中国最大出口市场的美国市场需求疲软，那么相当于对中国出口又施加了一次类似于加增关税的负面影响。
再看我们内部，由于消费目前已经是中国经济增长的核心，而现在我们最大的麻烦是，这个核心现在出了点问题。2018年前三季度我国的经济增长，消费贡献了78%，投资贡献了31.8%，净出口由于顺差有所缩小，前三季度贸易顺差缩小28.3％至1.44万亿元。因此贡献是负值-9.8%，拖累了经济发展。换句话说，前三季度我国6.7%的增速里面，消费贡献了5.23个百分点，投资贡献了2.13个百分点，进出口贡献了负的0.657个百分点。
理论上说，如果我国今年在进出口方面能够保持平稳，顺差变动不为负值的话，那么我国经济增速可以达到7%以上。作为最为核心的消费，1-9月，中国社会消费品零售总额达到32万亿元，同比增长9.3%；其中9月当月同比增长9.2%，增速较8月加快0.2个百分点，让人稍微心安，没有继续向下跌破9%的增速关口。
我国社会消费品零售总额增速，长期保持在10%以上，今年可以说是历史性的向下“突破”了10%的关口，这个事件可以说具有非常大的意义，我国政府的很多行为，可以说都和社会消费品零售总额的增速有关。
我国在2014年的时候，社消增速（名义值，下同）为12%；2015年社消增速下降为10.7%；2016年社消增速下降为10.4%；2017年社消增速下降为10.2%2018年1-9月社消增速下降为9.3%。对于一个居民收入还在不断增长的大国来说，增速平台四年间从12%下落到了9%，这个核心数据的下降可以说过于快了，尤其是今年，一年的时间增速下滑了0.9个百分点，而从2015-2017年增速虽然也在下滑，但是两年时间下滑为0.7个百分点。也就是今年以来社消增速下降的加速度还在加快，这不是正常的信号。
特别是今年5月份，社消增速在该月更是降到了8.5%的谷底，一举下降到了8%这个平台，加上贸易战带来的外部压力，影响市场信心，内部+外部同时出现困难和压力，这并不是好事情。
二、到底是消费升级还是消费降级？
消费降级这个说法，从今年5月份开始火起来了，因为一篇叫做“这一届年轻人开始消费降级了”的文章，引起了广泛的讨论。而这篇文章出现并且成为爆款的今年五月份，恰好是今年以来社消增速的最低点，这是巧合吗？我们可以说是巧合，但是此文能引起很多人的共鸣，也是需要注意的。消费是升级还是降级，其实从数据上来看，并没有那么复杂，我们知道一些事实，就能知道到底是怎么回事了。
第一个事实：2018年1-9月，不含汽车类商品的零售总额增速是在逐季提高的。我们扣除掉汽车类商品的话，社消零售总额增速第二季度比第一季度加快0.2个百分点，第三季度比第二季度加快0.5个百分点。我国今年社消零售总额增速出现了平台级别的下滑（下降一个百分点），其主要原因为前三季度汽车类商品销售额同比仅增长0.2%，而去年同期增速为高达6.2%。
可以说汽车的销售额决定了我国社消增速数据，进而影响了我国经济的总体增速。而且这个作为我国消费风向标的汽车销售数据，呈现逐月下滑不断增快的趋势，我国汽车销售额，注意是金额，4月份还是增长3.5%。从五月份开始，出现了连续的下滑，注意不是增速下降，就是绝对销售额下降，5月份为-1%，6月份-7.0%，7月份-2.0%，8月-3.2%，9月更是-7.1%，从5月-9月，连续五个月呈现汽车销售额下降的态势。而且从目前各方面的情况来看，10月-12月肯定也会下滑。
第二个事实：房价猛涨导致中国居民的借钱规模上升了一个平台级别，那么为什么汽车消费出现了下滑呢？
我们肯定首先想到的汽车购置税优惠取消，从2018年1月1日开始，汽车购置税恢复到10%的水平，而2017年是7.5%，但是这个显然并没有太大说服力，成本的变化确实会影响消费者的购买行为，但仅仅是2.5%的价格变化，不足以让汽车市场发生这么大的改变。
实际上2017年1月1日，汽车购置税也是从2016年的5%上调到了7.5%，也是上调了同样的2.5个百分点，去年汽车销售额增速依然达到6.2%。我国一年卖出2000多万辆汽车，即使按照10万元的平均价格计算，总共两万多亿元的市场，2.5%的价格变化，仅仅是新增几百亿的成本而已。
真正值得怀疑的，是是房价上涨带来的居民消费能力弱化，因为汽车是居民购买的仅次于住房的大宗商品，也可以说是单价最为昂贵的消费品。而房价上涨带来的中国居民负债水平上升，最先影响到的就是最贵的商品消费，那就是汽车。
2015年开始的中国房地产过热，对中国居民的家庭收支情况带来了非常显著的变化。中国老百姓财富，从双增长变成了2016年及以后的单增长。
什么是双增长？中国老百姓的财富其实主要就是两大部分，住房和现金（不只是手里的现金，还包括存款之类）在2015年及以前，中国住户不仅有房价上涨带来的财富增加，也享受着不断累积增加的现金财富，因此是住房+现金的双增加。
经过了2015年开始的房价猛涨，到了2016年和2017年，中国居民财富状况出现了逆转性的变化，为了更直白的显示，中国老百姓在过去的几年钱的流向，制作下图：
我们从上表可以清楚的看出来，从2015年开始，中国老百姓的新增借债在爆发式上升，这些钱可是要加上利息之后偿还的，因此必然会挤占消费增长的空间。
而且从2016年开始，出现了新增贷款总额大于新增银行存款的情况。到了2018年前三季度，中国住户贷款增加5.69万亿元，其中，短期贷款增加1.85万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元。而中国住户存款增加5.64万亿元依然是：新增贷款，新增存款的态势。
当然了，我们必须要注意，上表中的新增银行存款虽然是中国老百姓现金的最主要部分，但中国老百姓并不总是把钱存在银行，其他还有股市和基金等。
比如目前已经成为中国居民热门储蓄方式的货币基金，以余额宝为例，2017年1月1日余额为8083亿元，2017年12月31日余额为1.58万亿元，一年时间增加7700亿元；另外就是腾讯的理财通，不过规模小得多，虽然2014年就上线了，但是一直到2017年末，基金管理规模也才3300亿元。也就是余额宝+理财通两大巨擘，2017年一年也新吸收了8000多亿居民的现金，虽然不能和新增银行存款4.6万亿比较，但是也很可观了。
但是不管是老百姓存到银行的4.6万亿，还是存到余额宝+理财通的8000多亿，跟这一年中国老百姓超过7.13万亿元的新增贷款比起来，都大大相形见绌了。
简单的说，就是中国居民每年新增的贷款，从2013-2014年的3万亿这个平台，到2016年一举跃上了每年新增6万亿元以上，到2017年一举跃上了每年新增7万亿元的平台，而2018年前9个月也已经达到了5.68万亿元，全年继续保持在7万亿元的高位没啥问题。
而这些迅猛增加的贷款，主要是流向了房子。相对于汽车购置税带来几百亿的成本变化，这几万亿的成本才是真正的大头。
换句话说，中国老百姓因为房价猛涨，相比2015年以前，每年多借了三四万亿元的贷款用来购房，而令人悲哀的是，尽管多支付了这么多钱，我国居民买到的房子居住品质并没有明显提升，甚至可以说变得更差，更差的标志之一就是大城市新购房者的购买户型面积在向下移动，生活空间更加狭小。
我身边这样的例子并不少，三年前没有下定决心买房，这几年尽管省吃俭用又存了些钱，买到的房子还不如三年前看中的那套。
中央显然是意识到了问题，2018年7月31日，中国中央政治局开会，出现了“下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨”这句话。
我当时感觉终于意识到问题开始纠偏了，因为终于认识到房地产市场确实存在问题了。8月4日，我按照原定的发稿计划发了“中产阶级不满意”一文，迅速成为热文，这篇文章其实之前就已经开始写了，只是没想到那个星期刚好政策开始纠偏转向。不过让我惊讶的是，网上居然还是出现了反对的声音，不知道他们怎么想的，觉得房价还不够高？
第三个事实：房地产和汽车产业，汽车对中国到底有多重要，汽车产业是我国产业升级的核心主战场。
根据财联社8月9日的消息，贵州省统计局发现今年上半年，贵州省限额以上单位汽车类商品零售额同比仅仅增长6.3%，低于社会消费品零售总额增速4.9个百分点，比上年同期回落4.4个百分点。而且进一步的数据显示，自今年2月起到5月，该省限额以上汽车零售额增速呈逐月回落态势。为了解贵州省汽车零售市场出现上述变化的原因，贵州省统计局专门组织调研组，实地走访了贵阳、遵义等重点地区的重点零售企业，调查发现：房价上涨，是导致该省汽车销量下滑的主要因素之一。
汽车产业到底有多重要？10月1日，美国总统特朗普在白宫宣布，美国已经与加拿大、墨西哥达成了一项新的贸易协议——《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA），以取代原有的《北美自由贸易协定》（NAFTA）。在美国官方发布的USMCA Statements and Fact Sheets有四个，分别是综述，制造业，农业，农业市场准入及乳制品。我对其中制造业的部分非常好奇，于是仔细阅读了全文，发现这个关于制造业的部分，讲的几乎全部都是汽车产业：UNITED STATES–MEXICO–CANADA TRADE FACT SHEET Rebalancing Trade to Support Manufacturing。
而对汽车产业，规定75%的汽车和汽车零部件必须在北美制造，并且规定要求40-45％的汽车和零部件由每小时薪水至少16美元的工人制作。美加墨贸易协定制造业的部分，汽车成了绝对的主角。这背后的原因并不奇怪，作为美国产业领先核心的ICT信息产业，雇佣能力并不强，不管是美国电子品牌例如惠普，苹果，戴尔等的设计研发，还是美国各大软件公司程序员，制造业的岗位并不多，
可以为社会提供大量就业机会的电子硬件制造，转移到了中国和其他亚洲地区。这里所说的硬件制造，不只是富士康，昌硕，伟创力这样的代工厂，也指各种电子产品零部件，比如摄像头，显示面板，金属壳，PCB板，被动元件，FPC等等。
看苹果的2018年200大供应商就知道，778家工厂里面，美国本土只剩下57家，基本以半导体等制造工厂为主。无怪乎富士康在美国威斯康辛州建立工厂，特朗普亲自到场参加奠基，夸郭台铭是全球最伟大的商人。因为美国人内心非常渴望重振美国的电子制造业。但是说实话，这方面和中国竞争，很难。
在电子产业为美国提供的就业机会有限的情况下，作为雇佣大户的汽车产业就对美国制造业可以说至关重要了，不只是汽车的整车制造厂，也包括汽车的各种零部件制造厂。以比亚迪为例，其在美国加州兰卡斯特的工厂规模并不大，年设计产能为1500辆，实际产量远不到这个值，但是到2017年底，按照比亚迪自己的说法，他们已经在当地雇佣了超过800名员工，当地的犯罪率甚至因此而下降，可见汽车工厂对就业的带动能力。
而汽车这个产业升级的主战场，我国恰好是在汽车产业方面进展较为缓慢，我国自主品牌汽车的国内市场份额，从2010年的45.6%，到2017年的43.9%，总体居然还处于下滑的状态。这还是SUV市场爆发的结果，国产品牌在SUV领域表现还可以。
更值得注意的是，2018年8月自主品牌乘用车市场份额为38.2%，又一次跌破了40%的关口。如果单看轿车，我国国产品牌的市场占有率更是出现大幅下滑，2010年还有30.89%，到2017年只有19.87%了。
目前在处于自主品牌淘汰期的我国汽车工业，上汽和吉利两大自主核心主力，从9月份的数据来看，即使是作为自主龙头的吉利，销量增速也仅有14%了，而1-9月却是高达37%的高增速，增速出现了大幅下滑。
另外一个自主主力上汽乘用车，9月售出新车5.2万辆，同比仅仅增长4%。而1-9月上汽乘用车累计销量达50.9万辆，同比增长40.9%，增速也出现了大幅下滑。虽然说是自主的龙头企业，但是和国际巨头比还非常弱小，目前全球汽车品牌龙头企业，是1000万辆的年销量，以最大的自主品牌吉利为例，销量只有全球销量王大众或者丰田的15%不到，赶超之路还很远。
对比下消费电子产品，这个差距就小得多，联想在笔记本销量长期盘踞世界第一，华为小米等企业智能手机销量都纷纷过亿台，2018年Q2，华为智能手机全球销量甚至已经达到了全球销量最高的三星75%的高位。
因此我国汽车产业，一个是本身和世界顶级品牌差距就大，一个是升级趋势动力还不强劲，现在还处于整合阶段，自主品牌份额长期得不到提高，甚至出现下降。
房地产过热，影响了居民消费力，同时带来汽车销售寒冬，对我国产业升级的最主力战场势必会造成很大影响，还是那句话，市场是商业公司力量的源泉，这个源泉出现枯竭，会极大影响企业的发展。
中国汽车品牌，做到欧美日品牌同一水平，可以说是中国复兴的标志之一，本来发展就艰难而缓慢，如今又受到消费减弱的影响，可以说非常让人遗憾。如果汽车产业超不过美国，我很怀疑我国如何在整体上拥有超过美国的国力。（作者：宁南山）
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